简介
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部分摘录：
今天的大型银行在全球范围内运作，其业务往往涉及不同地区。这些银行仍然从事传统商业银行业务，例如吸收存款、发放贷款并进行支票结算（国内及国际）。这些银行也向客户发放信用卡、提供电话银行服务、网络银行服务、自动取款机（ATM）服务，同时这些银行还为企业提供工资支付服务，它们还进行规模巨大的交易活动。
银行为企业及私人客户提供信用额度（line of credit），也为从事出口的企业提供各类不同的服务。企业可以同银行之间进行交易以对冲自身面临的由于外汇、商品价格、利率以及其他市场变量引起的风险，我们将在后面几章中对这些合约进行讨论。在此，我们想指出，一些甚至与气候有关的风险也可以被对冲。
从事证券研究的银行可以对各只股票给出“买入”“卖出”以及“持有”的不同评级，这些银行同时从事经纪服务（折扣经纪及全面服务经纪）。它们也从事信托服务，即替客户管理投资组合。银行内部设有经济部，其职责是研究宏观经济走向以及中央银行相关的政策。经济部对利率、汇率、大宗商品价格及其他市场变量的走向提供预测。银行还提供不同类型的共同基金。有些银行本身也拥有对冲基金，现在有越来越多的银行还提供保险产品。
银行的投行部可以畅通无阻地承销政府及企业发行的证券，还可以向客户提供关于并购以及其他与企业融资有关的咨询服务。
第2.6节所描述的利益冲突又是怎么被合理管理的呢？解决办法就是被称为“防火墙”的职能分管制度。职能分管制度是指为了防止不利于银行客户的信息从银行的一个部门传播到另一个部门而设定的内部障碍。在一些大银行中曾发生过一些著名的违规事例，这些违规事件导致了巨额罚款以及法律诉讼。银行最高管理层有加强职能分管制度实施力度的动机，这不只是由于罚款及法律诉讼，而且也是因为银行的名誉是其最宝贵的资产。有关利益冲突的反面报道会让投资者对银行的信心产生损害，从而使银行在很多领域丧失业务机会。
2.7.1 会计规则 现在是一个很好的时机来简要讨论一下银行如何计算各种业务的盈利与亏损。对那些收取手续费的大多数投行业务活动，计算盈亏十分简单。计算方式为应计制会计规则（accrual accounting），这与其他行业相应的会计规则十分相似。
对于银行的其他业务，我们应该认识到“银行账户”（banking book）与“交易账户”（trading book）的区别。顾名思义，交易账户包括所有银行的交易行为产生的资产和负债。这些资产及负债的价值均以每天盯市计价的方式进行计量。这意味着该账户中每天的价值变化均反映市场价格的变化。如果一个银行交易员在某天以100美元的价格买入某资产，假定在第二天价格下跌至60美元，银行马上会计入40美元的损失，即使在短期内无意卖出该资产，损失仍然会出现在账面上。有时因为市场没有相似交易，所以某些资产的价值并不是十分容易估计。例如，市场上可能没有足够的流动性，或者某种复杂的非标准衍生产品交易频率很低，不足以生成市场参考价。即使在此类情况下，因为财会准则的要求，银行还是必须得出一个市场价格。常见的做法是引入模型。这种通过模型得出市场价格的过程也被称为以模型定价（marking to model）（在第25章中我们将进一步讨论模型风险及会计准则存在的问题）。
银行账户包括银行向企业及个人客户发放的贷款。对这些产品，银行不需要盯市计价。然而，由于国际会计准则理事会颁布了新的会计准则IFRS 9，以及美国财务会计准则理事会的类似会计准则更新，这种情况正在发生改变。新的会计准则要求贷款机构估计其贷款组合中预期的信贷损失金额，并相应地调整贷款组合的价值。新规定部分是由于2007年开始的金融危机所致，银行的次级抵押贷款投资组合表现不佳，但在实际发生之前不必报告损失。
如业界事例2-3所示，有时银行会采用一些人为的方式来避免认定已发生的贷款损失。
业界事例2-3
如何维持良好的贷款质量
当贷款人面临财务困难并且不能支付到期贷款的利息及本金时，银行有可能会给借款人发放更多的贷款以保证借款人能够按时偿付既存贷款。这是一种财会游戏，也被称为债务重新安排（debt rescheduling）。通过这种做法，应收贷款利息能够继续累计，并且可以避免（至少可以延迟）对贷款损失的认定。
20世纪70年代，美国以及其他国家向东欧、拉丁美洲和其他欠发达国家发放了大量贷款，这些贷款的一部分是用于这些国家的基础设施建设，但有些贷款的目的并不十分正当（例如，有一项贷款是为了帮助非洲的某个统治者执政），有时这些款项进入了一些独裁者的腰包，例如，菲律宾的马科斯家族被控将数十亿美元转入了自家的银行账户。
20世纪80年代初期，许多欠发达国家难以继续偿付贷款，这些国家的一种选择是债务拒付（debt repudiation），但另一个更诱人的做法是债务重新安排。事实上，债务重新安排的实质是将利息计入资本金，因此银行为支撑贷款所需的资金会进一步增加。
1987年，花旗银行（现在的花旗集团）首先站出来拒绝给这些欠发达国家提供贷款重新安排。花旗银行在对预期贷款损失进行了重新认定以后，将其贷款损失储备上调了30亿美元，随后其他对欠发达国家有较大敞口的银行也纷纷效仿这种做法。
2.7.2 发起-分销模式 我们在表2-2～表2-4中所讨论的虚拟小银行DLC的业务模式是吸收存款并使用存款资金来发放贷款。另外一种模式被称作发起-分销模式（originate-to-distribute model）。在这种模式下，银行仅发放贷款，但并不一直持有该贷款。银行将贷款打包、分级，然后再将各分级销售给投资者。
美国住房按揭市场采用发起-分销模式由来已久。为了增加按揭市场的流动性，并保证住房拥有率的增长，美国政府成立了3个由政府支持的机构：政府国民抵押贷款协会（Government National Mortgage Association，GNMA，简称“吉利美”（Ginnie Mae））、联邦国民抵押贷款协会（Federal National Mortgage Association，FNMA，简称“房利美”（Fannie Mae））以及联邦住房抵押贷款公司（Federal Home Loan Mortgage Corporation，FHLMC，简称“房地美”（Freddie Mac））。这些机构从银行或其他发放住房按揭贷款的机构买入按揭池，并对按揭的利息及本金偿还提供担保，然后将现金流打包，再卖给投资者。投资者一般承担提前偿付风险（prepayment risk）。这类风险是由利息下降时，按揭会被提前偿还而造成的风险。但投资者并不承担信用风险，因为这些按揭贷款是由GNMA或FNMA或FHLMC担保的。从1999年起，FNMA及FHLMC开始为次级贷款提供担保，结果造成这两家机构陷入了严重的财务危机。[1]
长期以来，发起-分销模式一直被银行用来处理各种形式的贷款，其中包括学生贷款、商业贷款、商业按揭、个人住房按揭以及信用卡应收款项等。在很多情况下，这些贷款是没有担保的，因此贷款被打包销售后，投资者将承担信用风险。
发起-分销模式也被称为证券化（securitization），因为从银行发放的贷款产生的现金流中生成了证券。这种模式对银行具有吸引力。通过证券化，银行可以将贷款从资产负债表上分离，因此可以腾出更多的资金来发放更多的贷款。这么做也可以将资本金释放出来，用于覆盖银行其他部门的风险（当银行认为监管部门对贷款所要求的资本金过高时，这么做尤其有吸引力）。银行在发放贷款时会挣得手续费，在贷款被卖出后，如果仍对贷款进行日常管理，那么银行还可以继续收取手续费。
